Санкции против западных стран, ограничивающие импорт в Россию определенных товаров и сырья, были приняты в 2014 году в ответ на ограничения со стороны ЕС и США
Владимир Путин (Фото: Алексей Никольский / Sputnik / AP) Президент Владимир Путин продлил экономические санкции против западных стран до конца 2021 года. Соответствующий указ опубликован на портале правовой информации.
«Постановляю продлить с 1 января по 31 декабря 2021 года действие отдельных специальных экономических мер», — говорится в документе.
Ограничения были введены указом президента в августе 2014 года в целях защиты национальных интересов России в ответ на аналогичные меры западных стран, принятые после присоединения Крыма. Они запрещают ввоз из стран, которые ввели санкции против Москвы, отдельных видов продовольствия, сырья, сельскохозяйственной продукции.
В конгрессе США приняли резолюцию о санкциях из-за отравления Навального Политика После введения российские санкции пять раз продлевались. Очередной указ Путина стал шестым продлением ограничительных мер.
Санкционная политика Запада в отношении России усилилась осенью 2020 года. Поводом послужило отравление оппозиционера Алексея Навального — в Европе считают, что он был отравлен боевым веществом из группы «Новичок», и к этому причастны российские спецслужбы.
Лавров заявил о санкциях против ФРГ и Франции из-за дела Навального Политика В октябре ограничения против ряда высокопоставленных российских должностных лиц ввел Евросоюз по инициативе Берлина и Парижа. Им запретили въезд в страны ЕС, а их активы в Евросоюзе замораживаются, а гражданам Европы нельзя предоставлять им экономические ресурсы.
В Москве санкции считают незаконными, а причастность к отравлению Навального отрицают. Глава российского МИДа Сергей Лавров заявил, что страна примет зеркальные меры.
Крым вошел в состав России в марте 2014 года по итогам референдума. Украина и европейские государства считают произошедшее «аннексией». Москва настаивает, что процедура была проведена в рамках международного права, и вопрос о принадлежности полуострова исторически закрыт.
Подробнее на РБК: https://www.rbc.ru/politics/21/11/2020/5fb8d3dc9a79471fa6baae0a
С кризисного апреля долговая нагрузка россиян выросла с 10,9 до 11,7%, обновив исторический максимум, оценил Банк России. В ЦБ считают ситуацию «достаточно устойчивой», но хотят получить право запрещать выдачу некоторых видов ссуд
Фото: Валерий Матыцин / ТАСС
На 1 января 2021 года уровень долговой нагрузки россиян по всем видам кредитов и займов составил 11,7%, следует из презентации директора департамента финансовой стабильности Банка России Елизаветы Даниловой, представленной на конференции Ассоциации банков России. Показатель, отражающий платежи заемщиков по ссудам относительно доходов населения (с кредитами и без), на фоне кризиса и пандемии продолжил расти быстрыми темпами и достиг нового максимума за все время измерений (с 2012 года), отмечается в материалах ЦБ. Согласно статистике регулятора, за четвертый квартал долговая нагрузка россиян увеличилась на 0,6 п.п., а с кризисного апреля 2020 года — на 0,8 п.п.
К январю средний уровень выплат россиян по необеспеченным кредитам достиг 9,8% от суммарных доходов, а по ипотеке — 1,9%. Ускорение роста долговой нагрузки произошло во второй половине 2020 года.
У кого растет долговая нагрузка
Усиление
закредитованности населения неудивительно, отметила Данилова: «Конечно,
во многом это связано с пандемией, сокращением доходов граждан,
особенно во втором квартале года (когда был объявлен режим нерабочих
дней из-за пандемии. — РБК), но другие факторы способствовали
сдерживанию этого процесса. Прежде всего это сокращение процентных
ставок, которое наблюдалось в прошлом году». В 2020 году ЦБ перешел к
мягкой денежно-кредитной политике, снизив ключевую ставку с 6,25 до
4,25% (к ее повышению он вернулся в марте 2021-го, подняв до 4,5%). По
ипотеке же с лета действует льготная госпрограмма с кредитами под 6,5%
на новостройки. Эти факторы привели к рекордной выдаче ипотечных ссуд в
прошлом году — на 4,3 трлн руб. Кредиты физическим лицам в целом за
пандемийный год выросли на 13,5%. При этом реальные доходы россиян
снизились на 3,5%.
Глава департамента ЦБ подчеркнула, что
показатель долговой нагрузки отражает «среднюю температуру по больнице»,
а выдачи ссуд наиболее закредитованным заемщикам находятся на
приемлемом уровне. Банк России отслеживает распределение выдач кредитов в
зависимости от показателя долговой нагрузки заемщиков (ПДН; размер
ежемесячных платежей заемщика по кредитам к ежемесячным доходам).
Так,
в четвертом квартале 6% необеспеченных кредитов было одобрено клиентам с
ПДН выше 80% (то есть тем, кто ежемесячно тратит на платежи по
обязательствам свыше 80% своего дохода). Еще 5% ссуд было выдано
заемщикам с ПДН выше 90%. В течение года доля выдач в этих сегментах
практически не менялась. Однако ЦБ наблюдал увеличение одобрений
клиентам с ПДН выше 100% — на них пришлось 18% выдач в третьем квартале и
21% в четвертом. Как пояснила Данилова, речь идет о заемщиках, доходы
которых банки оценивают по собственным внутренним моделям, менее
консервативным, чем требует регулятор.
Похожая картина
наблюдалась в ипотеке: доля выдач кредитов с высоким ПДН была
относительно стабильной, но одобрение ссуд на основе собственных моделей
банков заметно выросло в четвертом квартале. Тем не менее в целом в
течение 2020 года кредитные организации стали чаще использовать
официальные данные для оценки доходов заемщиков, говорится в материалах
Банка России.
В ЦБ не дали прогноза, что будет с долговой
нагрузкой населения в 2021 году, однако там считают целесообразным
применять новый вид ограничений в сфере кредитования. В среду в Госдуму
был внесен законопроект, который даст право регулятору вводить прямые
количественные ограничения на выдачу некоторых видов ссуд.
«Планируется ограничивать долю рискованных кредитов, например с высоким ПДН. Предполагается, что особенно этот инструмент будет полезен в ближайшие годы, поскольку из-за выхода из пандемии и послаблений у банков так или иначе возрастут расходы на резервы и для них было бы чувствительно ужесточение нами надбавок, если мы увидим риски в сегменте необеспеченного кредитования. Это будет сложнее, может иметь негативные эффекты. Вот этот инструмент прямого количественного ограничения лишен этих эффектов, не блокирует капитал, при этом есть возможность ограничить наиболее рискованные кредиты», — пояснила Данилова.
Как реструктуризация кредитов в пандемию отразилась на заемщиках и банках
По оценкам ЦБ, на 29 января кредитные организации реструктурировали 4,5% выданных ранее ипотечных кредитов и 6% портфеля необеспеченных ссуд. На 24 февраля банки одобрили пересмотр условий по долгам физлиц на 895 млрд руб., следует из статистики регулятора (*.pdf). Как отметила Елизавета Данилова, существенная часть таких кредитов по окончании «каникул» сохранила свое качество. Темпы реструктуризации замедлились, но банкам в 2021 году предстоит досоздать резервы для покрытия потери по кредитам, добавила она.
В апреле 2020 года Банк России позволил банкам распустить буфер на 126 млрд руб., сформированный по ипотечным кредитам. По словам Даниловой, этой суммы достаточно для покрытия новой просрочки. В сентябре прошлого года ЦБ также одобрил роспуск буфера по необеспеченным кредитам на 168 млрд руб. Как следует из презентации ЦБ, этих средств не хватило на покрытие проблемных долгов. Председатель регулятора Эльвира Набиуллина уже анонсировала высвобождение дополнительного капитала, чтобы абсорбировать потери банков. Решение о конкретной сумме будет озвучено в мае, уточнила Данилова.
Что будет с долгами населения дальше
По
статистике ЦБ, на 1 марта задолженность розничных клиентов перед
банками составляла 20,8 трлн руб. Доля просроченных ссуд в розничном
портфеле на протяжении последних шести месяцев держится на уровне 4,7%,
хотя в абсолютном выражении объем плохих долгов растет. На ту же дату он
достиг 976 млрд руб.
«Показатели, прямо свидетельствующие о
росте закредитованности, — это рост ранней просрочки, рост заявок на
реструктуризацию кредитов, а также, возможно, более активный переток
потенциальных заемщиков — физических лиц из банков в МФО
(микрофинансовые организации)», — перечисляет старший кредитный эксперт
агентства Moody’s Ольга Ульянова. Среди косвенных признаков она также
выделяет увеличение сроков розничных кредитов, которое используется
банками, чтобы «технически снизить степень долговой нагрузки заемщика».
По
оценкам Moody’s, в 2021 году рост ипотечного кредитования немного
замедлится по сравнению с рекордными темпами прошлого года, а
потребительское кредитование, наоборот, ускорится. «В нашем базовом
сценарии в 2021 году рост агрегированного розничного портфеля
банковского сектора, включающего и ипотеку, и потребительские кредиты,
составит 15%», — уточняет Ульянова. В необеспеченной рознице это
произойдет из-за улучшения макроэкономической ситуации, а также
восстановления занятости и зарплат. Тем не менее долговая нагрузка
россиян продолжит нарастать — темпы роста розничного кредитования
продолжат существенно обгонять темпы роста доходов домохозяйств,
заключает эксперт.
Финансовая нагрузка россиян начнет снижаться
по мере восстановления экономики, а также после сворачивания льготных
программ кредитования, полагает старший аналитик банковских рейтингов
НРА Надежда Караваева. «Граждане продолжают активно брать ипотечные
кредиты, что увеличивает долговую нагрузку при отсутствии улучшения
риск-профиля заемщика», — поясняет она.
Караваева допускает, что в
ближайшие два квартала российские банки будут пересматривать свои
риск-аппетиты и наращивать кредитование «с умеренной осторожностью».
Ориентиром будет ситуация с просрочкой по кредитам, выданным в 2020
году, говорит эксперт: «Если уровень просрочки в портфелях
стабилизируется, то стандарты могут быть ослаблены. Однако ожидать этого
можно не раньше третьего-четвертого квартала 2021 года».
Рост ключевой ставки и цен на нефть могут укрепить рубль до конца года. Однако давление на него может оказать ужесточение монетарной политики в США. Как эксперты оценивают перспективы рубля в ближайшие месяцы?
За последний месяц российская валюта укрепилась: с ₽74,28 за доллар 19 августа до ₽72,56 к 17 сентября. С начала года рубль укрепился более чем на 2% относительно доллара. Этому поспособствовали повышение ключевой ставки Банком России, ралли на рынке сырья и спокойный геополитический фон.
Что будет с российской валютой в следующие месяцы? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля до конца 2021 года.
Рост ключевой ставки позитивно сказывается на рубле — но цикл повышения ставок близок к концу
Важным фактором влияния на рубль до конца 2021 года станет денежно-кредитная политика Центробанка. В последние месяцы регулятор взял курс на ее ужесточение, подняв ключевую ставку пять раз подряд, до 6,75%, на фоне продолжающегося роста инфляции.
Повышение ставки положительно сказывается на спросе нерезидентов на облигации федерального займа (ОФЗ) в рамках операций carry-trade, что делает рубль привлекательнее на фоне валют других развивающихся стран.
Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.
Это уже заметно: по данным ЦБ, в августе был зафиксирован максимальный с февраля 2020 года приток нерезидентов на рынок российского госдолга. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, объем вложений нерезидентов в российский госдолг колеблется в пределах около 3 трлн руб. Еще большее повышение ставки поспособствует росту интереса к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов…
В июне средний платеж по ипотеке на новостройку оказался на 28% выше, чем годом ранее. Это признак того, что выгода для заемщиков от льготных программ и снижения ставок исчерпана, считают в «Эксперт РА»
Действующие льготные программы по ипотеке и ставки на рынке уже не компенсируют российским заемщикам подорожание жилья и удлинение сроков таких кредитов, говорится в рейтинговом обзоре агентства «Эксперт РА» под названием «Жилье в ипотеку: иллюзия доступности», поступившем в РБК. По расчетам аналитиков, в июне 2021 года средний ипотечный кредит на квартиру в новостройке составил 4,06 млн руб. — на 46% больше, чем годом ранее, когда в России уже была запущена антикризисная программа льготной ипотеки под 6,5% и началось рыночное снижение ставок. Российские банки пытались компенсировать этот эффект, удлиняя сроки кредитования ипотечных заемщиков, но пересмотр графиков лишь отчасти снизил нагрузку на клиентов.
Так, в июне средний платеж по ипотеке на первичном рынке составил 27,1 тыс. руб. За год он вырос на 28%, оценили в «Эксперт РА». На вторичном рынке средний ежемесячный взнос в июне достиг 22,3 тыс. руб., что на 13% выше, чем годом ранее. За тот же период средний срок кредитования в ипотеке удлинился более чем на два года. Если бы увеличения сроков кредитования не произошло, то рост платежа был бы еще заметнее, подчеркивают аналитики.
Рост цен на недвижимость. Во втором квартале 2021 года цены на квартиры в новостройках увеличились на 21% в годовом выражении, следует из данных Росстата. На вторичном рынке жилье за тот же период подорожало на 14%. Как следствие, выросла средняя сумма ипотечного кредита.
Снижение реальных доходов населения. По оценкам Росстата, в 2020 году они упали на 2,8%, а в первом квартале 2021 года — на 3,7%. Во втором квартале показатель вернулся к росту впервые с начала пандемии — реальные доходы россиян увеличились на 6,7% в годовом выражении, но аналитики объясняли это в том числе эффектом низкой базы. По итогам второго квартала реальные располагаемые доходы населения остаются ниже соответствующего периода доковидного 2019 года на 0,8%, оценивал главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков.
Несмотря на снижение ставок, ипотека выгоднее не становится, констатируют в обзоре аналитики «Эксперт РА»: «Растущая стоимость жилья вынуждает заемщиков брать больший по размеру ипотечный кредит и, соответственно, делать больший в абсолютном выражении первый взнос, чтобы обеспечить требуемые банками 10–15% от стоимости квартиры. При этом погашать возросший кредит на фоне снижения доходов возможно только за счет его размывания на больший срок, что позволяет обеспечить приемлемый для клиента ежемесячный платеж, но увеличивает итоговую переплату».
«Во второй половине 2021-го средний платеж по ипотеке может показать небольшой прирост, но его темпы будут ниже, чем в первой половине года», — прогнозирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина. Она объясняет это тем, что скорость подорожания жилья замедлится.
«Можно сказать, что доступность ипотеки сейчас уже ниже, чем в конце 2019 года, — оценивает старший кредитный эксперт Moody’s Ольга Ульянова. — Хотя тогда средняя ставка кредитования была около 9%, что примерно на 2 п.п. выше текущей ставки, но цены на недвижимость были существенно ниже. Это предопределяло меньшую среднюю величину кредита и меньший средний срок — 2,3 млн руб. и 215 месяцев соответственно». По ее словам, величина среднего платежа по ипотеке будет возрастать вслед за увеличением среднего размера кредита.
«Мы ожидаем дальнейшего увеличения стоимости жилья в крупнейших регионах, хотя он и будет носить менее выраженный характер, чем в предыдущие месяцы. Это будет отражаться на среднем размере ипотечного чека», — соглашается управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. В такой ситуации заемщики переключатся на покупку недвижимости меньшей площади, менее высокого класса и в менее удобных локациях, допускает эксперт.
Как ситуацию видят банки
Средний платеж по ипотеке увеличивается «пропорционально изменению рыночной конъюнктуры», говорит начальник управления ипотечного кредитования МКБ Игорь Селезнев. Он допускает, что тенденция к росту сохранится до конца года.
За первое полугодие в Абсолют Банке ежемесячный ипотечный платеж увеличился на 11,4%, до 20,8 тыс. руб., говорит его зампред Антон Павлов. По его прогнозу, до конца года показатель поднимется на 15%.
В банке «Санкт-Петербург» оценивают рост платежа по ипотеке за 2020–2021 годы на 20%. «Изменение однозначно будет, но не такое значительное, как за прошедший год», — комментирует возможный рост показателя старший вице-президент банка Дмитрий Алексеев.
ВТБ, по словам его представителя, считает, что доступность ипотечных кредитов сохраняется за счет общего снижения ипотечных ставок в прошлом году и действия нескольких федеральных госпрограмм. В дальнейшем ее доступность будет сохраняться, в том числе благодаря введению материнского капитала на первого ребенка с 2021 года, а также рефинансированию старой ипотеки по более низким ставкам, прогнозируют в ВТБ.
Замедление рынка во втором полугодии будет временным, считает руководитель «Росбанк Дом» Денис Ковалев: «Мы видим большое желание населения улучшать жилищные условия, но проникновение ипотеки в экономике невысокое. Поэтому, несмотря на прогнозируемое существенное снижение объема выдач ипотечных кредитов во втором полугодии, скорее всего, это будет затишье перед бурей, и в среднесрочной и долгосрочной перспективе ипотека продолжит свой рост».
«Существенных изменений в размере ипотечного платежа мы не фиксировали: в прошлом и в этом году он составляет порядка 96 тыс. руб., и увеличения его мы не ожидаем», — отмечает управляющий директор по кредитным розничным продуктам Райффайзенбанка Андрей Спиваков. Спрос на ипотеку с господдержкой, по его словам, снизился в Москве и Санкт-Петербурге, но банк «ждет роста интереса в других регионах».
В ЮниКредит Банке не считают, что доступность ипотеки уменьшилась: средние продуктовые ставки снизились по сравнению с 2020 годом, а «рост размера платежа обусловлен ростом среднего чека (за счет роста цен на недвижимость)», сказал его представитель.
«Открытие» фиксирует рост чека на 7% за последний год. Ипотека «остается эффективным инструментом для решения жилищного вопроса», говорит представитель банка: «Сейчас мы видим возвращение интереса к программам кредитования на покупку вторичного жилья, а также повышение интереса к социальным программам, новым лидером среди которых может стать семейная ипотека».
«После изменения условий льготной ипотеки по «Госпрограмме-2020» интерес клиентов к покупке жилья в новостройках снизился, спрос сместился в сторону вторичного рынка, где цены на жилье росли более медленными темпами», — отмечает представитель ПСБ. Во втором полугодии среднемесячный платеж по некоторым ипотечным программам может увеличиться в среднем на 7% из-за роста ключевой ставки, прогнозирует он.
Прогноз «Эксперт РА» по рынку ипотеки
Как отмечается в обзоре, по итогам года выдачи ипотеки могут достичь 4,5 трлн руб. против 4,4 трлн руб. в 2020 году. Сдерживать рынок будет потребительский спрос: часть заемщиков уже успели реализовать свои потребности в первом полугодии, кроме того, аналитики ожидают снижения инвестиционного спроса на недвижимость. По словам Щурихиной, прирост базы платежеспособных ипотечных заемщиков будет ограниченным из-за отсутствия роста доходов населения.
Ужесточение регулирования в ипотеке, по оценкам «Эксперт РА», существенно не повлияет на динамику рынка. С 1 августа Банк России повысил для кредиторов коэффициенты риска по ссудам с низким первоначальным взносом (от 15 до 20% стоимости жилья).
Аналитики не считают, что повышение ключевой ставки ЦБ серьезно отразится на ставках. Согласно их прогнозу, средние ставки по ипотеке на вторичном рынке вырастут на 0,5–1 п.п. и приблизятся к 9%, а на первичном рынке процесс будет идти медленнее из-за льготных программ. На 1 июля средневзвешенная ставка по ипотеке в России составляла 7,07%, следует из данных регулятора.
Малый бизнес практически преодолел последствия удара, который нанесли по нему жесткие карантинные меры 2020 года. Расходы индивидуальных предпринимателей растут, а их накопления превысили показатели прошлого года
Рухнувшие в 2020 году доходы индивидуальных предпринимателей с начала этого года растут, что позволило бизнесменам не только восстановить уровень своих расходов, но и увеличить накопления. К такому выводу пришли эксперты Райффайзенбанка, анализируя движение средств по счетам ИП. С результатами исследования ознакомился РБК.
«В марте 2020 года в среднем предприниматели держали на накопительных счетах 1,3 млн руб., год спустя эта сумма выросла до 1,5 млн. А средние остатки на текущих счетах выросли на 42%. <…> За год бизнесмены значительно нарастили резервы и смогли вернуть расходы к привычному уровню», — подсчитали эксперты.
Объем покупок предпринимателей за первое полугодие 2021 года вырос на 25%, а их количество — на 32%, в июне 2021 года в среднем ИП тратили 111 тыс. руб. в месяц — на 55% больше, чем в июне 2020 года.
За первое полугодие 2021 года предприниматели увеличили расходы на 25%, в средний чек покупки увеличился на 3%.
«Уже в июне 2020 года поступления на счета предпринимателей начали восстанавливаться. Но потребовалось время, чтобы ИП вернулись к привычному уровню трат. При этом сберегательное поведение остается трендом — средства на накопительных счетах и вкладах постоянно растут. Такая динамика сохранится в ближайшее время при стабильной кредитной нагрузке. Сейчас работа большинства ИП стабилизировалась в новых условиях, и мы можем рассчитывать на рост оборотов предпринимателей уже к концу 2021 года», — отметил руководитель направления развития цифровых продуктов Райффайзенбанка для малого бизнеса Максим Глазов.
На первом месте среди расходов оказались автомобили, товары для дома, фастфуд и распродажи, на четверть выросли расходы на авиабилеты и такси.
При этом малые предприниматели снизили расходы на образование, туризм, общественный транспорт, покупку софта и спорт.
Кредитная нагрузка у ИП осталась в пределах значений 2020 года, средний размер расходов по кредитным картам оказался около 85 тыс. руб. в месяц. Средний размер кредита на одного ИП находится в пределах 1–1,1 млн руб., как и в 2020 году.
В июне 2021 года в ежегодном докладе президенту Владимиру Путину бизнес-омбудсмен Борис Титов сообщил, что доля малого и среднего предпринимательства (МСП) в ВВП России в пандемийном 2020 году оценивается в 19,8% против 20,8% в 2019 году. Такая доля соответствует уровню 2015 года, когда МСП занимало 19,9% в экономике страны. Титов указал, что этот показатель в 2,5 раза меньше средней оценки доли госсектора в российской экономике — 50%.
После резкого падения спроса в секторе МСП во втором квартале 2020 года, когда действовали жесткие карантинные меры, ситуация улучшилась в третьем и четвертом кварталах за счет денежных субсидий населению и снятия ограничений. Однако, считают готовившие доклад эксперты, этот рост был исчерпан с концом 2020 года, в первом квартале 2021 года положение малого и среднего бизнеса вновь ухудшилось, а падение спроса составило 13%.
Титов предложил тогда президенту принять восемь срочных мер для поддержки малого и среднего бизнеса.
